六月全国粗钢产量4694.44万吨，钢材产量5387.27万吨，热轧窄带钢产量333.87万吨，占钢材总产量比重6.20%，整体比例出现下滑，从这一点看出，热轧窄带钢产能落后于全国钢材产量增速，主要原因是热轧窄带主产地位于河北唐山，受奥运影响，6月产量受到影响，但整体产能仍不可小视。

        图一: 05-08年热轧窄带产量占全国钢材比重

　　自6月末以来，钢材成交量就持续萎缩，各大钢材品种价格普遍下挫，进入7月以来，钢价走势全面调整。截至今日，本月国内重点市场355mm窄带下跌140元/吨左右，20mm螺纹钢均价下滑120元/吨；6.5mm普碳高线平均下滑130元/吨，上海等中心市场热卷价格则下滑近200元/吨。此外，中厚板价格相对其它钢材品种而言回落相对较缓，但跌幅也呈加大趋势。总体来看，近期各大钢材品种价格走势均呈下滑态势。

　　一.上下游供给

　　1.钢坯行情疲软高位盘整难以为继

　　在上游焦炭、铁矿石涨势受阻以来，钢企将生产成本转嫁给下游终端企业措施失败后，上游钢坯行情走势走高行情就此中断，从下图可见，热带与上游原料行情均处于筑顶回调状态，短期上下游之间将陷入僵持阶段，市场行情或将在僵持中拐点初现。

        图二: 07-08年唐山方坯与热轧窄带价格走势

　　2.重点区域热卷深跌冲击热带下滑

　　以上海地区5.5mm厚热轧中宽带与热轧卷板为例，中宽带报价与热轧卷板报价不相上下，面对成交的持续疲软和居高不下的订货价格，商家都表示目前的销售压力较大。目前价格贸易商近期操作明显趋于谨慎，同时在需求疲软的形势下，下游采购的议价能力加大，商家互相压价也使下游企业采购放缓，持币待购成为市场主格调。目前是钢材市场的淡季，终端需求难以释放，缺乏支撑价格止跌企稳的动力。目前下游行业的一些终端用户生产并不景气，由于油、电、运等价格的上涨，加上制造业面临的出口和资金压力加大，影响企业的生产经营，短期对钢材的需求量非增反降。同时出口形势变化的不确定因素继续存在，将随时对国内热卷和中宽带市场产生影响。由于价格的“倒挂”，经营者为规避后市风险，操作普遍谨慎，不再大量建仓备料，而是把降低库存风险作为首先任务。因而，热轧板卷和中宽带市场的终端需求短期不可能旺盛。受以上诸多因素影响，将导致后期热轧板卷市场仍将处于深度盘整状态，价格止跌回升无望，然而久盘必跌。高成本的支撑，已经难以成为抑制价格深跌的阻力。

        图三: 06-08年重点城市中宽钢带与热轧卷板价格走势

　　2.社会库存下降难止热带市价走跌

　　目前各地热带社会库存呈现回落态势，并且有可能仍将持续一段时间,如果说前期库存递减属于下游消化能力增强，那么现阶段库存下降则是商家备货量下调，而非被实际需求所消化。随市场行情盘整下滑，各地库存呈下降趋势。原因主要有三：一、6月期间热带钢厂产量的回落，市场投放量缩减；二、近期市价筑顶回调，各地发货量骤减，到港速度减缓，各地流通库存均呈下滑态势；三、商家对后期行情悲观，有意削减库存，众多商家采取高位派发方式，获利了结。从这一点来看，各地市场库存下降，有利于短期市场行情止跌，但在当前钢市不振的大前提下，仍难止热带市价进一步探底走低。

        图四: 重点城市热轧窄带钢库存与市场价格走势

（注：库存统计数据仅仅反映趋势）

　　3、出口量继降无碍国内热带市价走势

　　2008年6月我国热轧窄带出口2.39万吨，较前期出口量下滑明显, 较去年同期减少7.43万吨,同比降低75.66%。环比较5月份出口量减少0.2万吨，本月环比降低7.72%。热轧窄钢带出口量整体处于平稳态势，这一水平基本属于“刚性”需求，继续下滑空间有限。因此，因出口量骤减而导致国内供给量大增等因素并未影响市场市价走势。

        图五: 热轧窄带钢出口量与重点城市价格走势对比

　　二、钢厂方面

　　1.出厂价暴涨之后或有反复

　　从本月走势来看，钢厂出厂价格维持稳定，但各区域市场持续走低，商家倒挂幅度加剧，商家经营风险过大。同时，与热轧卷板市场差价再度缩小，热带市场销售压力有赠无减，因此，出厂报价也将难以维持长期平稳，但目前钢厂均实施月底结算政策，短期出厂报价下调可能不大。

　　2、成本压力继增挑战钢厂承受力

北方钢厂全月调幅对照表

　　由上表可见，针对当前市场整体走势状况以及出口受限等综合因素影响，超出下游焊管以及冷带厂家所预期心理价位。后期商家与钢厂之间摩擦不可避免。所以按照目前各区域市场的报价来看，热卷市场报价与热轧带钢之间差价继续缩减，势必冲击热带市价走低。一方面，钢厂生产成本迫使钢厂限产、减产甚至停产；另一方面，钢厂库存激增，出货缓慢，市场看空预期增强，成交疲软瓶颈难以突破，商家和钢企后期即将面临收款以及库存俱增的双重压力。

　　三、后市盘点

　　当前很多贸易商反映出货困难，其实已经是钢材市场走缓的集中体现。其原因首先是内外部经济环境出现较大变化，全球经济酝酿调整，发展中国家通胀压力相对更大。其次美元汇率波动、国际原油价格大幅下跌，正在成为对钢市最不稳定的影响因素。

　　后市分歧严重：至于此次调整的深度和时间，目前业内说法不一。众多贸易商共同认为：奥运过后的9月份是钢铁市场是短期还是中期调整的分水岭，这个传统旺季的钢铁消费如果不能回升，则钢价走势和成交将继续下行，反之则钢价还有回升空间。目前的钢铁价格虽然还是在高位盘整，但是尽显疲态，目前的市场行情完全有可能是本年度顶部，市场筑顶过程已经完成，或者将面临探底的过程，因此钢材也要进入一个调整期。

　　预计奥运后，钢材市场可能将迎来新的转机。到目前为止，中国经济的基本面没有发生改变，经济快速发展仍是主基调。由于受奥运期间部分产能关停或减产的影响，国内钢铁需求奥运会后依旧将保持旺盛。最后，受当前季节影响，钢铁生产形势在放缓，后期资源供应将有所缩减，也有利于未来市场走强。不过，对于年内钢价走势，钢厂方面认为受到铁矿石成本和燃煤成本的刚性推动，预计国内钢铁价格下半年将依旧维持在高位。当然针对这两种完全相背的观点更是见仁见智，后期市场自然会给一个论断。